Experts say a debt default would disrupt state spending plans and threaten social programs that affect millions of Americans.
Kabar Medsos – A high-stakes debt ceiling standoff in Washington could have spillover effects on state spending plans that rely heavily on federal aid to fund a variety of social programs and transportation projects.
States across the country are dependent on a steady flow of cash from the federal government to supplement their own tax revenue, but that pipeline of financial assistance is at risk amid a looming deadline for Congress to avoid the nation’s first ever default.
Policy experts say failing to suspend or raise the debt limit could disrupt spending at the state level, particularly with regard to the recently enacted $1.2 trillion infrastructure law.
“The fact that places are in better fiscal shape than they were expecting to be in makes the direct effects a little less imminent, but it will have big effects if places are trying to think about using any of that infrastructure money” or money earmarked for social services, said Kim Rueben, who specializes in state and local government financing at the Washington-based Urban Institute.
“And so partly we’re playing this game of chicken with what feels like a nuclear bomb. We really need the debt limit cap to be increased because of what it is going to broadly do for the economy — [a default] could have a negative effect on state and local governments, but it can also upset all sorts of other financial markets and banking.”
The federal government provides about $750 billion in annual aid to states, funding programs ranging from Medicaid, which covers about 75 million Americans, to food stamps, used by about 42 million households. It also includes funding for schools, roads, transportation and various housing programs for low-income families.
Many of the states that rely the most on federal funding — over 40 percent — are Republican-led states such as Alaska, Louisiana, Mississippi and Montana, largely due to low tax rates. Some Democratic-led states also get a significant chunk of federal dollars: About 36 percent of New York’s budget comes from federal aid, while California sees about 30 percent of its budget supported by Washington.
“Every state relies on federal funding for a pretty good portion of their budget,” said Rebecca Thiess, a state policy expert with Pew Charitable Trusts. “Since the Great Recession, federal funding has remained essentially a third of state budgets. So, if you think about where states get their money from — it’s from taxes, it’s from fees, local funds, service charges — but then the federal government has this important role.”
Overall, states are on firm financial footing, according to a report last week from the National Association of State Budget Officials. Spending on health care, education and transportation is up more than 16 percent this year compared to 2020, and federal funds to states rose sharply, increasing nearly 36 percent, the report said.
Thiess and other experts cautioned that it’s difficult to predict how things would play out since the country has never defaulted on its debt, but cuts to federally funded social safety net programs on which millions of people rely to make ends meet is a major concern.
“We don’t have experience of a federal default,” said Jared Walczak, vice president of state projects at the Tax Foundation. “We don’t want a situation where there’s uncertainty about whether the federal dollars will flow.”
Senate Republicans in recent months have signaled Democrats will need to go it alone to raise the debt limit at a time the party is already struggling to get President Joe Biden’s $1.75 trillion Build Back Better bill through Congress.
“We are focusing on getting this done in a bipartisan way,” Senate Majority Leader Chuck Schumer, D-N.Y., said this month, referencing debt limit talks with his GOP counterpart, Senate Minority Leader Mitch McConnell.
The Kentucky Republican said in October that his party would not work with Democrats to raise the debt ceiling in December, but he recently softened his tone, saying this month, “We’ll figure out how to avoid default. We always do.”
Congress came close to a potential default in October before lawmakers, including a handful of Senate Republicans, raised the debt limit by $480 billion to allow the government to continue paying its bills.
Treasury Secretary Janet Yellen warned lawmakers earlier this month that the country would be unable to pay its bills soon after Dec. 15 and pressed lawmakers to quickly act to avoid a default.
Yellen said “there are scenarios in which Treasury would be left with insufficient remaining resources to continue to finance the operations of the U.S. government beyond” Dec. 15.
And while state policy experts are optimistic that Congress will find a solution in the coming weeks
“Federal default has never happened and everyone hopes and expects that it won’t happen now,” Walczak said. “States programs would not grind to a halt if there was some amount of delay in getting the federal aid, but obviously they do require it to be able to fund these programs.”
‘Game of Chicken’ Mengatakan Kebuntuan Plafon Utang Menempatkan Pengeluaran Negara dalam Risiko
Para ahli mengatakan default utang akan mengganggu rencana pengeluaran negara dan mengancam program sosial yang mempengaruhi jutaan orang Amerika.
Kabar Medsos – Kebuntuan plafon utang di Washington dapat berdampak pada rencana pengeluaran negara yang sangat bergantung pada bantuan federal untuk mendanai berbagai program sosial dan proyek transportasi.
Negara-negara bagian di seluruh negeri bergantung pada aliran uang tunai yang stabil dari pemerintah federal untuk menambah pendapatan pajak mereka sendiri, tetapi saluran bantuan keuangan itu berisiko di tengah tenggat waktu yang menjulang bagi Kongres untuk menghindari default pertama negara itu.
Pakar kebijakan mengatakan kegagalan untuk menangguhkan atau menaikkan batas utang dapat mengganggu pengeluaran di tingkat negara bagian, terutama yang berkaitan dengan undang-undang infrastruktur senilai $1,2 triliun yang baru-baru ini diberlakukan.
“Fakta bahwa tempat-tempat berada dalam kondisi fiskal yang lebih baik daripada yang mereka harapkan membuat efek langsungnya sedikit berkurang, tetapi itu akan memiliki efek besar jika tempat-tempat mencoba untuk berpikir tentang menggunakan salah satu dari uang infrastruktur itu” atau uang yang dialokasikan untuk itu. layanan sosial, kata Kim Rueben, yang mengkhususkan diri dalam pembiayaan pemerintah negara bagian dan lokal di Urban Institute yang berbasis di Washington.
“Dan sebagian kita memainkan permainan ayam ini dengan apa yang terasa seperti bom nuklir. Kami benar-benar membutuhkan batas batas utang untuk ditingkatkan karena apa yang akan dilakukan secara luas untuk perekonomian — [default] dapat memiliki efek negatif pada pemerintah negara bagian dan lokal, tetapi juga dapat mengganggu semua jenis pasar keuangan lainnya dan perbankan.”
Pemerintah federal menyediakan sekitar $750 miliar bantuan tahunan kepada negara bagian, mendanai program mulai dari Medicaid, yang mencakup sekitar 75 juta orang Amerika, hingga kupon makanan, yang digunakan oleh sekitar 42 juta rumah tangga. Ini juga termasuk pendanaan untuk sekolah, jalan, transportasi dan berbagai program perumahan untuk keluarga berpenghasilan rendah.
Banyak negara bagian yang paling bergantung pada pendanaan federal – lebih dari 40 persen – adalah negara bagian yang dipimpin Partai Republik seperti Alaska, Louisiana, Mississippi dan Montana, sebagian besar karena tarif pajak yang rendah. Beberapa negara bagian yang dipimpin Demokrat juga mendapatkan sebagian besar dolar federal: Sekitar 36 persen anggaran New York berasal dari bantuan federal, sementara California melihat sekitar 30 persen anggarannya didukung oleh Washington.
“Setiap negara bagian bergantung pada pendanaan federal untuk porsi anggaran yang cukup bagus,” kata Rebecca Thiess, pakar kebijakan negara bagian di Pew Charitable Trusts. “Sejak Resesi Hebat, pendanaan federal pada dasarnya tetap sepertiga dari anggaran negara. Jadi, jika Anda memikirkan dari mana negara bagian mendapatkan uang mereka — itu dari pajak, dari biaya, dana lokal, biaya layanan — tetapi kemudian pemerintah federal memiliki peran penting ini.”
Secara keseluruhan, negara bagian berada pada pijakan keuangan yang kuat, menurut laporan minggu lalu dari Asosiasi Nasional Pejabat Anggaran Negara. Pengeluaran untuk perawatan kesehatan, pendidikan dan transportasi naik lebih dari 16 persen tahun ini dibandingkan dengan tahun 2020, dan dana federal untuk negara bagian meningkat tajam, meningkat hampir 36 persen, kata laporan itu.
Thiess dan pakar lainnya memperingatkan bahwa sulit untuk memprediksi bagaimana keadaan akan terjadi karena negara tersebut tidak pernah gagal membayar utangnya, tetapi pemotongan program jaring pengaman sosial yang didanai pemerintah federal di mana jutaan orang bergantung untuk memenuhi kebutuhan adalah perhatian utama.
“Kami tidak memiliki pengalaman default federal,” kata Jared Walczak, wakil presiden proyek negara di Tax Foundation. “Kami tidak ingin situasi di mana ada ketidakpastian tentang apakah dolar federal akan mengalir.”
Senat Partai Republik dalam beberapa bulan terakhir telah mengisyaratkan Demokrat perlu melakukannya sendiri untuk menaikkan batas utang pada saat partai tersebut sudah berjuang untuk mendapatkan RUU Membangun Kembali Lebih Baik dari Presiden Joe Biden senilai $1,75 triliun melalui Kongres.
“Kami fokus untuk menyelesaikan ini dengan cara bipartisan,” kata Pemimpin Mayoritas Senat Chuck Schumer, D-N.Y., bulan ini, merujuk pembicaraan batas utang dengan mitra GOP-nya, Pemimpin Minoritas Senat Mitch McConnell.
Partai Republik Kentucky mengatakan pada bulan Oktober bahwa partainya tidak akan bekerja dengan Demokrat untuk menaikkan plafon utang pada bulan Desember, tetapi dia baru-baru ini melunakkan nadanya, mengatakan bulan ini, “Kami akan mencari cara untuk menghindari default. Kami selalu melakukannya.”
Kongres mendekati potensi default pada Oktober sebelum anggota parlemen, termasuk segelintir Senat Republik, menaikkan batas utang sebesar $ 480 miliar untuk memungkinkan pemerintah terus membayar tagihannya.
Menteri Keuangan Janet Yellen memperingatkan anggota parlemen awal bulan ini bahwa negara itu tidak akan mampu membayar tagihannya segera setelah 15 Desember dan menekan anggota parlemen untuk segera bertindak untuk menghindari default.
Yellen mengatakan “ada skenario di mana Departemen Keuangan akan dibiarkan dengan sumber daya yang tersisa tidak mencukupi untuk terus membiayai operasi pemerintah AS di luar” 15 Desember.
Dan sementara pakar kebijakan negara bagian optimis bahwa Kongres akan menemukan solusi dalam beberapa minggu mendatang
“Gagal bayar federal tidak pernah terjadi dan semua orang berharap dan berharap itu tidak akan terjadi sekarang,” kata Walczak. untuk dapat mendanai program-program ini.”
