Kabar Medsos – Activist investor Dan Loeb has built a position in Intel Corp. and is urging the company to explore strategic alternatives, including a possible breakup of the chipmaker and the sale of assets.
Loeb’s fund, Third Point LLC, has “built a significant stake” in Intel and plans to push for changes, including potentially nominating directors, he said Tuesday in a letter to Intel Chairman Omar Ishrak. Loeb said the company has dramatically underperformed its peers in the past five years, including losing more than $60 billion in market value this year alone.
“We cannot fathom how the boards who presided over Intel’s decline could have permitted management to fritter away the company’s leading market position while simultaneously rewarding them handsomely with extravagant compensation package,” Loeb said in the letter, a copy of which was obtained by Bloomberg. “Stakeholders will no longer tolerate such apparent abdications of duty.”
Intel said in a statement that it welcomed input from all investors to create shareholder value, and looked forward to engaging with Third Point toward that goal. Loeb also said he expected the discussions to be productive, but reserved the right to nominate directors should he sense a “reluctance” to address his concerns.
Intel is in the midst of its worst crisis in at least a decade. The Santa Clara, California-based company has been the largest chipmaker for most of the past 30 years by combining the best designs with cutting-edge factories. Most other U.S. chip companies shut or sold plants and tapped other firms to make the components. Intel held out, arguing that doing both improved each side of its operation and created better semiconductors. That strategy is being questioned now as the company’s manufacturing capabilities fall behind the new industry leader Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
Intel’s factories are struggling to keep up with the latest 7-nanometer production process, while TSMC has already moved beyond that to an even more advanced version. Chief Executive Officer Bob Swan is considering outsourcing some production and has said he will decide on this in early 2021. That would be a radical change for the company and even his suggestion caused the stock to plunge earlier this year.
Loeb urged Intel to hire an investment bank to evaluate strategic alternatives, including whether it should remain an integrated device manufacturer and to explore the divestment of “certain failed acquisitions.” He said there were other issues he would like to discuss privately, and planned to file with regulators to allow for Third Point to continue to buy shares in the company and engage more actively with it.
Shares rose more than 5% to $49.50 in New York, giving the company a market value of about $200 billion. Reuters reported on the letter earlier Tuesday.
“Perhaps the letter will act as a push, but the company is (supposedly) currently engaged in exactly this sort of exercise,” Stacy Rasgon, an analyst at Sanford C. Bernstein, wrote in a note to clients. “We already know Intel is in the process of considering alternatives in the wake of their manufacturing issues (we are supposed to get a plan in January) though so far recent public commentary has been more suggestive of ‘evolutionary’ approaches.”
Loeb argued in the letter that Intel has fallen behind the technological advances of its competitors, and is at further risk now that many of its customers, including Apple Inc., Microsoft Corp. and Amazon.com Inc., are developing their own in-house chips. He said Intel must figure out a way to serve its competitors as customers, like Netflix Inc. has by using Amazon’s AWS for cloud services, for example.
“You must be able to offer new independent solutions to retain those customers rather than have them send their manufacturing away,” he said.
Third Point has pushed for changes at some of the largest corporations in the world, including Walt Disney Co., Sony Corp. and Campbell Soup Co.
Intel Didorong untuk Menjelajahi Opsi oleh Aktivis Investor Loeb
Kabar Medsos – Aktivis investor Dan Loeb telah membangun posisi di Intel Corp. dan kedekatan untuk mencari strategi alternatif, termasuk kemungkinan pecahnya pembuat chip dan penjualan aset.
Dana Loeb, Third Point LLC, telah “membangun saham yang signifikan” di Intel dan berencana untuk mendorong perubahan, termasuk kemungkinan mencalonkan direktur, katanya Selasa dalam sebuah surat kepada Ketua Intel Omar Ishrak. Loeb berkata perusahaan telah secara dramatis berkinerja buruk dengan rekan-rekannya dalam lima tahun terakhir, termasuk kehilangan lebih dari $ 60 miliar nilai pasar tahun ini saja.
“Kami tidak dapat memahami bagaimana dewan yang memimpin penurunan Intel dapat menghapus manajemen untuk mencabut-buang posisi pasar terdepan perusahaan sambil secara bersamaan memberi mereka hadiah yang mahal dengan paket kompensasi yang luar biasa,” kata Loeb dalam surat tersebut, yang diperolehnya diperoleh oleh Bloomberg. “Para pemangku kepentingan tidak akan lagi mentolerir pelepasan tugas yang jelas seperti itu.”
Intel mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa pihaknya menyambut baik masukan dari semua investor untuk menciptakan nilai pemegang saham, dan berharap dapat terlibat dengan Poin ketiga untuk mencapai tujuan tersebut. Loeb juga berharap dia mengharapkan diskusi menjadi produktif, tetapi berhak untuk mencalonkan direktur jika dia merasakan “keengganan” untuk mengatasi hal itu.
Intel berada di tengah-tengah krista setidaknya dalam satu dekade. Perusahaan yang berbasis di Santa Clara, California telah menjadi pembuat chip terbesar selama hampir 30 tahun terakhir dengan menggabungkan desain terbaik dengan pabrik mutakhir. Sebagian besar perusahaan chip AS lainnya menutup atau menjual pabrik dan meminta perusahaan lain untuk membuat komponen. Intel bertahan, dengan alasan bahwa gagal meningkatkan setiap sisi operasinya dan menciptakan semikonduktor yang lebih baik. Strategi itu sekarang dipertanyakan karena kapabilitas manufaktur perusahaan berada di belakang pemimpin industri baru Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
Pabrik Intel sedang berjuangan untuk mengikuti proses produksi 7-nanometer terbaru, sementara TSMC telah melangkah lebih jauh ke versi yang lebih maju. Chief Executive Officer Bob Swan produksi sedang mempertimbangkan untuk melakukan outsourcing beberapa dan mengatakan dia akan memutuskan ini pada awal 2021. akan menjadi perubahan radikal bagi perusahaan dan bahkan sarannya menyebabkan anjlok awal tahun ini.
Kedekatan Intel untuk menyewa investasi bank untuk strategi strategis, termasuk apakah itu harus tetap menjadi produsen perangkat yang terintegrasi dan untuk dieksplorasi divestasi “akuisisi gagal tertentu.” Dia mengatakan masalah lain yang ingin dia diskusikan secara pribadi, dan berencana mengajukan kepada regulator untuk memungkinkan Third Point untuk terus membeli saham di perusahaan dan terlibat lebih aktif dengannya.
Saham naik lebih dari 5% menjadi $ 49,50 di New York, memberi perusahaan nilai pasar sekitar $ 200 miliar. Reuters melaporkan surat itu Selasa pagi.
“Mungkin surat itu bertindak sebagai bertindak, tetapi perusahaan (seharusnya) saat ini terlibat dalam jenis latihan yang seperti ini,” tulis Stacy Rasgon, seorang analis di Sanford C. Bernstein, dalam sebuah catatan kepada klien. “Kami sudah tahu Intel sedang dalam proses mempertimbangkan alternatif setelah masalah manufaktur mereka (kami seharusnya mendapatkan rencana pada Januari) meskipun sejauh ini komentar publik baru-baru ini lebih mengarah pada pendekatan ‘evolusioner’.”
Loeb berargumen dalam surat bahwa Intel telah tertinggal di belakang kemajuan teknologi, dan berisiko lebih jauh sekarang karena banyak pelanggannya, termasuk Apple Inc., Microsoft Corp. dan Amazon.com Inc., sedang mengembangkan keripik rumah. Dia mengatakan Intel harus mencari cara untuk melayani sebagai pelanggan, seperti Netflix Inc. dengan menggunakan AWS Amazon untuk cloud, misalnya.
“Anda harus dapat menawarkan solusi independen baru untuk mempertahankan pelanggan tersebut melayani mengirimkan mereka mengirimkan produksinya,” katanya.
Third Point telah mendorong perubahan di beberapa perusahaan terbesar di dunia, termasuk Walt Disney Co., Sony Corp. dan Campbell Soup Co.
