The jet engine maker Rolls-Royce has confirmed it is considering a £2.5 billion cash call after months of speculation about its financial position, pushing shares in the company to a 16-year low.
The Derby-based engineering company said it was reviewing all funding options to shore up its balance sheet, including a rights issue, or issuing new debt.
Rolls-Royce said it had not taken a final decision on whether or when to proceed with an equity raise, nor the exact amount.
The impact of Covid-19 on its civil aviation business has been brutal, leading the company to report a record £5.4bn loss for the first half of the year in August. It announced at the time that it expected to have burned through £4bn of cash by the end of 2020, and said it might not be able to find enough funding to cover its needs.
To cope with the slump in demand for its engines, Rolls-Royce is undertaking the largest restructuring in its history, cutting 9,000 jobs globally and closing several production sites. The group has forecast that the restructuring will give it pre-tax savings of £1.3bn a year by 2022.
The company said “rapid management actions” had allowed it to reduce its costs and secure additional liquidity, including a £2bn loan, partly backed by the government credit agency UK Export Finance (UKEF), which it finalised in August. It is also looking to shore up its finances for the longer term by selling assets that are likely to raise at least £2bn, including the Spanish engine maker ITP Aero.
Rolls-Royce has predicted it will take until 2025 for aircraft engine orders to return to pre-Covid levels, as the pandemic led to a slump in demand due to the slashing of flight schedules by airlines and a slowdown in production by aircraft manufacturers. It originally expected to produce 450 aircraft engines during 2020, but was forced to reduce its target to 250 deliveries.
Rolls-Royce shares closed down 11% on Monday after the company confirmed it was considering an equity raise, making it one of the biggest fallers on the FTSE 100 on a day when the index fell 3.4%.
“Tougher widespread restrictions on movement are likely to push any recovery for the airline industry even further into the future,” said Susannah Streeter, a markets analyst at the stockbroker Hargreaves Lansdown. “That concern has had a domino effect on aircraft engine manufacturer Rolls Royce, as investors see no end in sight for the falling demand for new planes,” she said.
Pembuat mesin jet Rolls-Royce mempertimbangkan panggilan tunai £ 2.5 Billion
Pembuat mesin jet Rolls-Royce telah mengkonfirmasi sedang mempertimbangkan panggilan tunai £ 2,5 miliar setelah berbulan-bulan spekulasi tentang posisi keuangannya, mendorong saham di perusahaan ke level terendah 16 tahun.
Perusahaan teknik yang berbasis di Derby mengatakan sedang meninjau semua opsi pendanaan untuk menopang neraca, termasuk penerbitan hak, atau menerbitkan utang baru.
Rolls-Royce mengatakan belum mengambil keputusan akhir tentang apakah atau kapan akan melanjutkan dengan kenaikan ekuitas, atau jumlah pastinya.
Dampak Covid-19 pada bisnis penerbangan sipilnya sangat brutal, membuat perusahaan melaporkan rekor kerugian £ 5,4 miliar untuk paruh pertama tahun ini pada bulan Agustus. Ia mengumumkan pada saat itu bahwa mereka diperkirakan telah menghabiskan uang tunai sebesar £ 4 miliar pada akhir tahun 2020, dan mengatakan mungkin tidak dapat menemukan cukup dana untuk menutupi kebutuhannya.
Untuk mengatasi penurunan permintaan akan mesinnya, Rolls-Royce sedang melakukan restrukturisasi terbesar dalam sejarahnya, memotong 9.000 pekerjaan secara global dan menutup beberapa lokasi produksi. Kelompok tersebut memperkirakan bahwa restrukturisasi akan memberikan penghematan sebelum pajak sebesar £ 1,3 miliar setahun pada tahun 2022.
Perusahaan mengatakan “tindakan manajemen cepat” telah memungkinkannya untuk mengurangi biaya dan mengamankan tambahan likuiditas, termasuk pinjaman £ 2 miliar, sebagian didukung oleh badan kredit pemerintah, UK Export Finance (UKEF), yang diselesaikan pada bulan Agustus. Perusahaan juga ingin menopang keuangannya untuk jangka panjang dengan menjual aset yang kemungkinan akan menghasilkan setidaknya £ 2 miliar, termasuk pembuat mesin Spanyol ITP Aero.
Rolls-Royce telah memperkirakan akan memakan waktu hingga 2025 untuk pesanan mesin pesawat untuk kembali ke tingkat sebelum Covid, karena pandemi menyebabkan penurunan permintaan karena pemotongan jadwal penerbangan oleh maskapai penerbangan dan perlambatan produksi oleh produsen pesawat. Awalnya diharapkan bisa menghasilkan 450 mesin pesawat selama tahun 2020, tetapi terpaksa mengurangi targetnya menjadi 250 pengiriman.
Saham Rolls-Royce ditutup turun 11% pada hari Senin setelah perusahaan mengkonfirmasi sedang mempertimbangkan kenaikan ekuitas, menjadikannya salah satu penurunan terbesar di FTSE 100 pada hari ketika indeks turun 3,4%.
“Pembatasan yang lebih ketat pada pergerakan kemungkinan akan mendorong pemulihan industri penerbangan lebih jauh ke masa depan,” kata Susannah Streeter, analis pasar di pialang saham Hargreaves Lansdown. “Kekhawatiran itu memiliki efek domino pada produsen mesin pesawat Rolls Royce, karena investor tidak melihat akhir dari penurunan permintaan untuk pesawat baru,” katanya.
